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html模版圖文:“林李大戰”第39回林丹在漢獲勝


楚天都市報訊圖為:昨日,在武漢舉行的2017年羽毛球亞錦賽半決賽中,林丹2:0戰勝李宗偉,與隊友諶龍會師男單決賽。楚天都市報記者時龔攝
圖為:林丹
圖為:李宗偉

□楚天都市報記者馬明玉攝影:楚天都市報記者時龔

4月29日下午,在武漢體育中心進行的羽毛球亞錦賽男單半決賽,中國選手林丹和馬來西亞“一哥”李宗偉相遇。這是兩人第39次交手,彼此再熟悉不過。最終,林丹以21:15、21:13速勝李宗偉。賽後,林丹坦言:“我和李宗偉的競爭,就是純粹地展現瞭體育精神。”
李宗偉年長林丹一歲,2004年他們首次在成人比賽中交手,從此開始瞭兩人“瑜亮”式的競爭。如今,33歲的林丹和34歲的李宗偉又一次相遇,多年的較量沉淀讓兩人在交手時已沒瞭以往的火藥味。林丹說,現在還能繼續比賽,我為我們感到驕傲。

林李大戰已成傳奇

林丹和李宗偉首次在成人比賽中交手,是2004年湯姆斯杯亞洲區預選賽,當時21歲的林丹戰勝瞭22歲的李宗偉。
隨後十幾年,林丹狂攬18個世界冠軍,而李宗偉傢裡的獎牌陳列櫃卻一直少一枚世界大賽的金牌。
2008年北京奧運會,林丹在強大的主場氛圍下,如暴風驟雨般橫掃李宗偉,斬獲奧運金牌。在回國的飛機上,李宗偉手撫銀牌,淚流滿面。林丹則開啟瞭他的天王之路。
4年後的倫敦,又是林丹笑到最後,這次李宗偉還未走下領獎臺,就已淚流滿面。“世界上隻有一個林丹,面對他時,我總是有各種各樣的問題。也許輸給其他人會讓我很難接受,但林丹是世界第一,我很榮幸和他比賽。”李宗偉說。
英雄惜英雄,林丹也坦言:“因為有宗偉,我的冠軍才有更高的含金量。”
如果北京和倫敦的交鋒是競技比賽的殘酷,2013年世錦賽男單決賽,林丹走過球網,蹲下身關心腿抽筋的李宗偉,則讓兩人之間有瞭溫度。而裡約奧運會半決賽,李宗偉終於完成自己的“復仇”。

傢庭在左賽場在右

倫敦奧運會之後,外界總是將每一次“林李大戰”當成絕唱。但直到裡約奧運會之後,這對羽壇傳奇仍在賽場堅守。
林丹說:“我們都不是年輕小夥子瞭,能保持好狀態,需要付出更多代價。”李宗偉也坦言,為瞭繼續征戰,錯過瞭很多陪伴傢人的時間。
今年年初,林丹隨中國隊一起前往海南陵水參加冬訓。那時,兒子小羽還未滿百天。裡約奧運之後,林丹的動向一直被外界猜測,但年初回歸國傢隊之後,他申請報名瞭包括瑞士、全英等比賽,馬來西亞、中國大師賽等多項比賽。由於排名下滑,搶積分沖擊世錦賽資格是他最重要的任務。在剛結束的中國大師賽期間,謝杏芳帶著小羽到現場助陣,林丹見到瞭多日未見的兒子,“再見到兒子,總覺得他長大瞭很多。”
無論再強的人,內心總有柔軟的一塊地方為傢人而留。“我經常飛到世界各地打比賽,不僅沒辦法幫黃妙珠分擔傢務,也缺席瞭兒子的成長。感覺虧欠老婆和兒子很多。”李宗偉告訴記者,去年年底,他陪傢人度過瞭一段難得的假期。
傢庭在左,賽場在右,如何選擇?對於這個問題,林丹和李宗偉的答案又一次重合:“現在還能打,就不想放棄,等老瞭回望這一段,不想給自己留下遺憾。”

人生逆境迎難而上

一個頂尖球員的運動生涯,自然不可能一帆風順。對李宗偉而言,逢大賽必輸林丹成瞭他的宿命,讓很多中國球迷都直呼心疼。而與輸球相比,兩年前那8個月的禁賽,才是他羽毛球生涯中,最灰暗的時間。
據馬來西亞隊醫透露,那隻是一次手術後忘記申報的小失誤,李宗偉卻被禁賽8個月。或許是對世界冠軍太過渴望,常年盤踞世界第一的李宗偉並未退縮。禁賽期間每天在訓練中度過,甚至練到虛脫。迎難而上,李宗偉的特質令人動容。
相比李宗偉,林丹在賽場上順風順水,一度與姚明、劉翔並列為中國體壇三大“男神”。但去年11月,林丹被曝出軌,好男人形象崩塌,成為大眾茶餘飯後的談資。危機爆發之際,謝杏芳公開支持丈夫,風波漸漸平息。
重新將精力放回球場,林丹逐漸回歸生活的正軌。“之前我犯過錯誤,重新回到賽場,希望能夠更簡單、更純粹地打好球。”昨日,林丹坦然回應。

回歸初心笑傲羽壇

經歷瞭鮮花與掌聲,痛苦與失望,淡定與坦然,當運動生涯進入遲暮之年,林丹和李宗偉接受采訪時,說得更多的是羽毛球帶來的快樂,而非對輸贏的糾結。“裡約奧運會後,有想過退役。後來在贊助商的盛邀下,才重新回到賽場。”本次亞錦賽,李宗偉不止一次提起,比賽打一場少一場。不過,鐘情速度的大馬一哥依舊能在賽場上行雲流水,遊刃有餘,鮮有年輕球員招架得住。
與李宗偉相比,林丹少瞭速度優勢,但網前的細膩,兇猛的扣殺,再加上各種花式假動作,也足以讓對面的年輕人團團轉。
林丹說:“我聽到很多人,包括教練,說什麼‘當打之年’,但對我和李宗偉來說,其實已經過瞭這個時期,依然可以拿出最好的狀態,我覺得是體育精神讓他沒有放棄,我也沒有放棄。”
李宗偉同樣這樣認為:“我希望能抱著小時候那種純粹的心情繼續前進,隻為享受羽毛球的樂趣。”

羽毛球亞錦賽今日江城收官

楚天都市報訊(記者時龔)昨日“林李大戰”,林丹僅用時52分鐘就贏得瞭比賽的勝利。而另一場男單半決賽則上演瞭“中國德比”,裡約奧運冠軍諶龍直落兩局淘汰瞭隊友石宇奇。



今日,2017羽毛球亞錦賽將在武漢體育中心體育館收官,五個項目的決賽依次開打。中國隊已提前包攬瞭男單、男雙冠亞軍。而女單、女雙兩個項目全軍覆沒。混雙項目,魯愷/黃雅瓊闖入決賽。
林丹與諶龍之間的男單決賽最引人關註。在27日世界羽聯公佈的今年世錦賽最終入圍名單,中國隊在男單方面獲得瞭三個參賽資格,林丹、石宇奇、田厚威獲得男單參賽資格,而衛冕冠軍諶龍未能獲得參賽資格——想參加世錦賽的話,諶龍隻能寄希望於隊內頂替隊友席位或是獲得外卡瞭,如果今日能在亞錦賽戰勝林丹奪冠,無疑將為自己增添有力砝碼。


(原標題:圖文:“林李大戰”第39回林丹在漢獲勝)



本文來源:車用擴大機推薦荊楚網-楚天四聲道擴大機推薦都市報

責任編輯:王曉易_NE0011



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html模版上海教練帶藏族女生上演“踢球吧,老師”
在海拔3800多米的操場上,上海援藏教師趙冀輝組建瞭一支中學生女子足球隊。一如電影《摔跤吧!爸爸》所演繹的那樣,這支由藏族初中女生組成的足球隊,從“零基礎”到逐漸掌握足球技巧,並愛上足球這項通常被認為屬於男生的運動。2016年,上海市首批“組團式”教育人才援藏工作隊進藏,全隊40名男教師,其中趙冀輝來到日喀則市上海實驗學校,擔任一年體育教師。

秋季學期開學後,他和另一名援藏教師薛強調研發現,初中部女生身體素質不是很理想,原因是她們在課餘體育活動時能選的項目很少,往往隻能在操場邊上看男生活動。

在組織校園足球活動時,趙冀輝發現一些女生對足球非常感興趣,組建一支女子足球隊的想法逐漸成熟。2016年10月起,經過一系列考察、選拔,日喀則市上海實驗學校女子足球隊正式組建,這也是日喀則市首支女子足球隊。

2017年6月15日,日喀則市上海實驗學校操場,女子足球隊教練趙冀輝正在給隊員講解要領。?本文圖片均來自 澎湃新聞記汽車音響擴大機推薦者 王維佳

球隊的30多名女生都是“零基礎”。作為主教練,趙冀輝手把手教、一對一練,在高原缺氧的環境下,一邊做示范,一邊不停大聲叫喊,糾正學生的錯誤動作。高原秋冬季的寒風吹得人嘴唇發紫,他和他的女足姑娘們一起揮灑汗水。通過最初兩個月的訓練,“零基礎”的女生們已能有模有樣地傳球、過人、射門。

“我還沒給孩子們分位置。”6月15日,趙冀輝告訴澎湃新聞 記者,他計劃等到需要正式打比賽前,再給隊員們分位置,“從相對專業來講,(位置)是根據球員性格來的,有的性格沖動,就沖在前面,還有球感得慢慢培養。”

2017年6月15日,日喀則市上海實驗學校操場,女子足球隊員正在練球。

因為是日喀則市第一支女子足球隊,趙冀輝的女足姑娘們還沒跟校外的女足比試過。他便在隊內組織四對四、八對車用擴大機價錢八的教學賽,最近,他又盤算著讓女足姑娘們和男孩子比比。

“這邊的男孩子從小學開始踢球,我們跟他們好的(隊伍)還沒辦法踢,差一點的,我覺得已經可以踢瞭。”趙冀輝說,在初一初二包括小學階段,男女身體素質差異不是很大,他的女足姑娘們可以和男孩子一較高下。

今年6月,隨著期末考試臨近,趙冀輝的一年援藏即將到期,他決定把自己援藏的時間再延長一年。他很感謝妻子對他的支持,“延長一年,開始她蠻反對的,擔心我身體,最後還是同意瞭。”

在趙冀輝看來,上海校園足球氛圍比較濃厚,許多學生從小學就開始受到校園足球的熏陶,而這裡的孩子同樣喜歡足球,但缺乏專業的指導。他想通過“以點帶面,以面促點”來促進足球項目進入學校課堂,讓更多的女生瞭解、掌握足球技術,甚至於在課餘時間也能自己組織起足球遊戲或者足球活動,同時能學會一項終生體育的技能。

2017年6月15日,日喀則市上海實驗學校操場HELIX擴大機,女子足球隊員訓練完一起做遊戲唱歌。

“作為援藏工作的一部分,為當地提供專業的體育活動指導,為孩子們創造一個良好的體育活動環境,是我們義不容辭的責任。”他說。

接下來,趙冀輝將帶DSP擴大機推薦著他的女足姑娘們去上海參加足球夏令營活動。同時,日喀則市上海實驗學校也會邀請一些優秀教練和球隊來校指導和交流,把女子足球隊創辦成學校的特色項目。

2017年6月15日,日喀則市上海實驗學校操場,女子足球隊隊員合影。



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html模版卓偉再爆猛料 張馨予和李晨分手竟是因為……猛料太多受不瞭
卓偉再爆猛料 張馨予和李晨分手竟是因為……猛料太多受不瞭

2016-10-28 11:41:00 來源: 新浪娛樂 作者:


[摘要]據圈內人爆料,張馨予與某男星約會被李晨知道瞭,李晨提出瞭分手,據稱李晨並不是張馨予最中意的類型,所以張馨予很痛快的答應瞭分手。

卓偉(資料圖)

據全明星探報道,10月26日,卓偉在某平臺進行直播時回答瞭眾多吃瓜群眾關註的熱點話題,52條明星爆料當即成為各大娛樂網站的頭條,但眾多網友意猶未盡。昨日(27日)下午,卓偉再曝猛料披露陳偉霆張馨予李晨楊洋等大腕的秘聞。

問題1:張馨予人品怎麼樣她和李晨分手到底是誰錯瞭?

卓偉:首先感謝關註《全明星直播》的朋友們抽出時間來聽我回答問題。對於張馨予和李晨,我覺得一段感情中兩人從相愛到黯然分手雙方肯定都是有責任的。據圈內人爆料,張馨予與某男星約會被李晨知道瞭,李晨提出瞭分手,據稱李晨並不是張馨予最中意的類型,所以張馨予很痛快的答應瞭分手。後來張馨予後悔瞭,兩人就復合瞭。由於之前二人戀愛很高調,復合之後兩人很低調。後來李晨遇到瞭自己特別心儀的對象,李晨就和張馨予再次分手瞭。

據我所知,張馨予在圈內的口碑還是不錯的。

問題2:唐嫣和李易峰在一起瞭嗎?

卓偉:前段時間我手滑,點贊瞭唐嫣和李易峰兩人緋聞的微博,大傢以為兩人在一起瞭,但很遺憾,二人沒有在一起,也沒有時間在一起。前段時間兩人去紐約時裝周,我們的星探也去瞭,雖然他倆一起參加瞭活動,但是私下連飯都沒有一起吃過。

問題3:楊冪跟劉愷威感情到底怎麼回事?

卓偉:這個問題我回答過瞭,我曾寫過一句詩“劉郎已恨晴川遠,一入孤峰春夢殘”。這句詩不太難理解,我認為真相很快就會揭曉。

問題4:楊洋和鄭爽在一起瞭嗎?

卓偉:去年8月鄭爽和胡彥斌約會被我們拍到過,戀情被曝光。前段時間胡彥斌又去廈門探班鄭爽,首先可以肯定的是兩人曾是戀人關系,隻是比較低調的汽車重低音擴大機處理這段感情。後來鄭爽的父親也證實瞭二人分手瞭。值得欣慰的是二人的關系可謂是“再見亦是朋友,分手也是良友”。

楊洋和鄭爽合作瞭一部戲,被傳在一起是大傢美好的想象。我認為二人是不般配的,他們在一起的可能性是微乎其微的。

問題5:趙麗穎和陳偉霆在一起瞭嗎?

卓偉:趙麗穎和陳偉霆一直傳緋聞,圈內人給我爆料過說趙麗穎對陳偉霆是很青睞的,對陳偉霆的印象很好,但據稱陳偉霆隻是把趙麗穎當做朋友,有緣無份很可惜,很遺憾。

問題6:張傑謝娜為什麼不要孩子?

卓偉:人生不如意十有八九,沒有十全十美的。有時要孩子是需要造化的,他們還年輕,還有機會,祝福他們吧。

問題7:陳喬恩真的睡瞭吳磊嗎?

卓偉:對於這個傳聞我很早就聽說瞭,兩人拍過一部電影,這個事情就是從劇組傳出來的。我們對二人跟拍過,發現二人私下並沒有交集,吳磊的母親也是很負責的,吳磊到哪母親跟到哪。

問題8:陳赫出軌離婚是因為許婧生不瞭孩子嗎?

卓偉:這是個很私人的問題,這應該去問陳赫和許婧。我覺得不僅僅是這個原因,二人編織瞭一個美好的愛情童話故事,相戀13年,要是早點有孩子,他們的婚姻可能會更穩固,童話也許就不會破滅瞭,但結果很遺憾。

問題9:唐嫣羅晉在一起嗎?

卓偉:今年上半年我們拍到過唐嫣和羅晉在橫店拍戲連續兩晚幽會,其中有一晚羅晉還在唐嫣房裡過夜瞭。兩人非常低調,但羅晉是唐嫣的正牌男友。娛樂圈不是有句話嘛“秀恩愛,死得快”,他倆不四聲道擴大機秀恩愛,保持低調,沒準最後會修成正果。

問題10:劉雯和崔始源是真的嗎?

卓偉:劉雯在國ZEST擴大機內拍戲,崔始源在韓國服兵役,隻能說二人緣份未到。

問題11:陳赫是提出離婚後和張子萱在一起的嗎?

卓偉:前年10月份的時候我們就在機場拍到陳赫和張子萱在一起瞭,其實早在年中的時候我就聽說二人好瞭,後來陳赫公佈的離婚協議書上的簽字時間是9月份,9月份簽離婚協議書,10月份就被我們拍到和張子萱在一起瞭,從這個時間點上分析,結果就不難推測瞭。

問題12:鹿晗有孩子嗎?

卓偉:很遺憾我現在沒有準汽車擴大機推薦確答案,但是隻要拍到瞭一定會向大傢公佈的,但是娛樂圈的事隻有你想不到的,沒有他們做不到的。


原標題: 鮑蕾貝兒曝時尚寫真 8歲貝兒細直大長腿逆天 日前,時尚辣媽鮑蕾攜貝兒為某雜志拍攝瞭一組時尚寫真,照片中貝兒再現經典丸子頭,帥酷出鏡化身時尚girl;鮑蕾則一如既往溫婉動人,精致妝容更添優雅,配以潮流母女裝與寶貝女兒同框搞怪,盡顯溫馨。[詳細]

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” 事後校方解釋,事前不知道范冰冰會出席,因為“安全因素”才會請她先離開,並無惡意。本來是好端端的一場關於電影文學的學術研討會,硬夾個戲子弄得混亂不堪,實在令人敗壞胃口。[詳細]

10-28 11-10新浪娛樂


[摘要]一位名叫“悅怡姐姐”的網友爆料稱,張雨綺新老公曾有婚史,還有個孩子,“全明星探”也曝瞭差不多相同的料。“悅怡姐姐”發文稱:“男的叫袁巴元(都叫他阿元),也是二婚,頭婚奉子成婚娶瞭上海某女主播(南匯人),婚禮2014年4月。[詳細]

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當時的校花藍菲琳(金莎飾)和校草石延楓(李智楠飾)可謂是風靡一時,是當時最HELIX擴大機炙手可熱的青春偶像。金沙近照 節目過程中,金莎和李智楠被要求重新演繹瞭一段當年《十八歲的天空》中的劇情片段,兩人也是非常大方說演就演,那熟悉的臺詞加上熟悉的人物,讓現場粉...[詳細]

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據臺灣媒體10月27日報道,49歲“小倩”王祖賢移居加拿大多年,身影不時被路透社(路人透露)流出,每次都讓粉絲無限懷念她空靈的氣質與演出,最近又有一波號稱王祖賢近照在網上流傳,隻見她依然長發飄逸,身形也未走樣,雙頰則是十分膨皮,穿著打扮則一派休閑,似乎...[詳細]

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html模版北京市2017高考成績公佈 招生錄取工作即將開始


中國網訊(記者 曾瑞鑫 實習記者 羅敏)隨著北四聲道擴大機推薦京市高考評卷核分工作的順利完成,北京市考生高考成績於6月23日12時公佈。記者從北京市教委瞭解到,今年文史類650分以上的考生有229人,理科1370人,文科最高分690分,理科最高分705分。統考考生的本科志願填報和單考考生單招志願填報工作於6月25日至29日進行,錄取工作將於7月6日至8月4日進行。

據北京教育考試院副院長、新聞發言人臧鐵軍介紹,北京市各批次錄取控制分數線已經出爐。在統一招生考試各批次錄取控制分數線中,本科一批錄取控制分數線,文科為555分,理科為537分;本科二批錄取控制分數線,文科為468分,理科為439分。

臧鐵軍介紹說,6月25日8時—29日20時為統考考生填報本科志願、單考考生填報單招志願的時間;高職專科志願的填報時間為7月25日8時—26日20時。由於志願填報時間一經截止,任何人都不得更改,因此,要提醒廣大考生按時參加志願填報。

今年,北京市實施錄取批次改革,取消本科三批,將本科三批和本科二批進行合並,本科二批共設置10所平行志願高校,建議廣大考生在志願填報前多向高校招生辦、區高招辦以及所在學校老師咨詢。

本科提前批(A段)、本科一批、二批及專科提前批、專科普通批考生在填報志願錄取結束後,將根據計劃完成情況依次進行批次分數線上征集志願錄取,如果線上征集不滿,視情況再決定是否進行降分征集志願錄取。

據瞭解,北京市招生錄取繼續實行分批次、按志願錄取的模式。考生可以通過3種方式查詢錄取結果。一是登錄北京教育考試院網站免費查詢;二是通過“北京服務您”APP中的“教育服務”欄目免費查詢;三是撥打電話12580按語音提示輸入準考證號和考生號查詢。

北京市考試院和各區高招辦設立瞭高招錄取咨詢接待點,在日常咨詢電話82837115的基礎上,在錄取期間,還增設一部咨詢電話89733862,安排專人接聽和接待考生及傢長的咨詢和申訴。在此提醒廣大考生及傢長,一定要仔細甄別各類招生信息,要以北京教育考試院和各招生院校等渠道發佈的信息為MATCH擴大機準,不要聽信各種謠言,謹防上當受騙。HELIX擴大機

附:車用擴大機價錢

2017年北京市高招其他批次錄取控制分數線

藝術類本科錄取控制分數線:文科320分、理科300分

專科提前批面試參考線(三科總分):文科150分、理科150分

體育教育、社會體育和休閑體育專業(體育成績65分):文科320分、理科300分

高職單考單招分數線:150分(其中藝術專業分數線為105分 )

錄取主要日程安排 (時間:7月6日至8月4日)

飛行專業單獨錄取 7月6日

本科提前批錄取 7月7日至14日

特殊類型招生錄取 7月15日 DSP擴大機

本科一批錄取 7月16日至19日

本科二批錄取 7月20日至25日

考生填專科志願 7月25日至26日

高職單招錄取 7月27日至30日

專科提前批錄取 7月27日至31日

專科普通批錄取 8月1日至4日

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html模版薑gary結婚 宋智孝事先不知情周一情侶早已是過去式
薑gary結婚 宋智孝事先不知情周一情侶早已是過去式

2017-04-06 11:11:59 來源: 網易娛樂 作者:




薑gary

4月5日,韓國歌手薑Gary在微博宣佈結婚,“今天我與我心愛的人簽訂瞭百年合約,我們不會單獨舉行婚禮,隻是通過兩人的約定成為瞭夫婦。新娘為普通人,我的靈魂瞬間被她吸引住瞭哈哈!大傢是不是因為突然的發佈嚇住瞭,希望大傢能為我們送上美好的祝福,我們會一直幸福下去,薑Gary。”

據悉薑gary因為參加韓國《Running man》為中國觀眾熟知,很多周一情侶的CP粉紛紛表示:“懵智怎麼辦”、“太突然瞭吧”“為什麼不是宋智孝啊!”

也有很多網友送上瞭祝福,希望狗哥能夠幸福,也有網友調侃“結婚來得太快就像龍卷風”、“又驚又喜!”、“雖然還是有點ZEST擴大機懵,但還是要祝幸福!”

薑gary

據韓媒《TVreport》報導,Gary閃婚一事並未事先對外公開,身邊僅有幾位親密好友知情,其中一名好友向媒體透露:“知道Gary在4月初要結婚,非常祝福!”他對女友身份保密到傢,就連團體Leessang成員吉以及《Running Man》工作人員都不知道此事,笑回:“如果Gary有招待我們去結婚典禮的話,我們一定會去,但事先完全不知情。”

Gary 宋智孝

Gary是於2010年開播的韓國SBS綜藝《Running Man》中的常駐主持之一。他與宋智孝組成的“周一情侶”是節目一大看點,多年來賣萌發糖,CP感深入人心。對於“周一情侶”解體,Gary曾以“thank you!很感謝!”最簡潔的語言表達出多年來與宋智孝親密合作的情誼。而宋智孝也表示“周一情侶”會成為許多人的美好回憶,她會繼續支持男方,為他應援打氣。

薑gary汽車音響擴大機

Gary在2月時曾接受訪問透露想早點成傢立業,“已經到瞭該結婚的年紀瞭,雖然沒有詳盡的計劃,但遇見對的人、想早點定下來。”緊接著被問到理想型時,他表示自己並不是隨意跟女生交往的類型,“雖然喜歡的型一直變,但唯一不變的就是‘白天清純,晚上性感’的類型。”


由中國最高人民檢察院影視中心立項,著名編劇周梅森創作,國傢一級導演李路執導的2017反腐大局《人民的名義》於3月28日強勢登陸湖南衛視。相比演藝生涯,吳剛老師的感情生活就浪漫得多,和妻子嶽秀清是北京人藝的同班同學,也是圈裡的模范夫妻。[詳細]

04-06 11-04網易娛樂


近日,一組佟麗婭的瑞士街拍照曝光。走至橋頭另一邊,佟麗婭換裝slogan白T牛仔短裙盡顯好身材,讓網友大呼元氣滿滿、少女感十足。[詳細]

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今年“清明檔”三天假期電影票房報收5.5億,與2016年同期的5.78億相比小幅下滑,表現較為平淡。今年“清明檔”一直被視為是三部國產新片與好萊塢電影《金剛:骷髏島》之間的對抗,但最終“金剛”保持強勢狀態,成為這一檔期的票房冠軍。[詳細]

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吳剛飾演的市委書記李達康獨斷專行。隨著情節逐漸展開,劇中幾位戲骨堪稱教科書般的表演,使得觀眾越發關註這四聲道擴大機部反腐大劇。[詳細]

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html模版[公告]PR龍國投:成都經濟技術開發區國有資產投資有限公司主體與相關債項2017年度跟蹤評級報告


成都經濟技術開發區國有資產投資有限公司

主體與相關債項2017年度跟蹤評級報告

大公報SD【2017】498號



主體信用

跟蹤評級結果:AA 評級展望:穩定

上次評級結果:AA 評級展望:穩定

債項信用

債券簡稱

額度

(億元)

年限

(年)

跟蹤

評級

結果

上次

評級

結果

上次

評級

時間

14龍泉國

投債/PR

龍國投

20

7

AA

AA

2016.6



主要財務數據和指標 (人民幣億元)

項 目

2016

2015

2014

總資產

504.65

495.98

435.90

所有者權益

212.02

209.66

209.24

營業收入

24.05

18.62

20.69

利潤總額

3.32

0.11

2.14

經營性凈現金流

2.00

-29.18

-25.34

資產負債率(%)

57.99

57.73

52.00

債務資本比率(%)

53.89

53.83

46.48

毛利率(%)

19.48

10.17

13.88

總資產報酬率(%)

0.70

0.14

0.57

凈資產收益率(%)

1.15

0.01

0.98

經營性凈現金流利

息保障倍數(倍)

0.11

-3.65

-2.19

經營性凈現金流/

總負債(%)

0.69

-11.37

-13.24



評級小組負責人:張文玲

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跟蹤評級觀點

成都經濟技術開發區國有資產投資有限公司(原名

成都市龍泉驛區國有資產投資經營有限公司,以下簡稱

“成都經開國投”或“公司”)主要從事成都市龍泉驛

區保障性安居房工程及其他政府指定的重大項目的建

設投資業務。評級結果反映瞭2016年龍泉驛區經濟實

力進一步增強,公司作為龍泉驛區安居工程項目建設的

主要投融資主體,繼續得到當地政府支持等有利因素;

同時也反映瞭龍泉驛區地方政府債務負擔仍較重,公司

資產流動性受土地開發出讓進度和政府回款計劃影響

較大,短期有息債務大幅增加,面臨一定的短期償付壓

力,對外擔保規模較大,存在一定或有風險等不利因素。

綜合分析,大公對公司“14龍泉國投債/PR龍國投”

信用等級維持AA,主體信用等級維持AA,評級展望維

持穩定。

有利因素

·2016年,作為成都市東部副中心和中心城市向東發

展的主體區,龍泉驛區經濟實力繼續增強,主要經

濟指標仍位居成都市各區首位;

·公司作為龍泉驛區安居房工程項目建設的主要投融

資主體,在龍泉驛區城市建設中仍具有重要地位;

·公司繼續得到龍泉驛區政府在項目回購等方面的支

持。

不利因素

·2016年末,龍泉驛區政府債務規模仍較大,政府

債務負擔仍較重;

·公司資產流動性受土地開發出讓進度和政府回款計

劃影響較大,資產質量一般;

·2016年末,公司短期有息債務規模大幅增加,其中

信托借款占比較大,且融資成本較高,面臨一定的

短期償付壓力;

·公司對外擔保大幅增長且金額很大,分佈行業較為

集中,存在一定或有風險。



大公信用評級報告聲明



為便於報告使用人正確理解和使用大公國際資信評估有限公司(以下簡稱“大公”)出

具的本信用評級報告(以下簡稱“本報告”),茲聲明如下:

一、大公及其評級分析師、評審人員與發債主體之間,除因本次評級事項構成的委托關

系外,不存在其他影響評級客觀、獨立、公正的關聯關系。

二、大公及評級分析師履行瞭實地調查和誠信義務,有充分理由保證所出具本報告遵循

瞭客觀、真實、公正的原則。

三、本報告的評級結論是大公依據合理的技術規范和評級程序做出的獨立判斷,評級意

見未因發債主體和其他任何組織機構或個人的不當影響而發生改變。本評級報告所依據的評

級方法在大公官網(www.dagongcredit.com)公開披露。

四、本報告引用的受評對象資料主要由發債主體提供,大公對該部分資料的真實性、準

確性、完整性和及時性不作任何明示、暗示的陳述或擔保。

五、本報告的分析及結論隻能用於相關決策參考,不構成任何買入、持有或賣出等投資

建議。

六、本報告債項信用等級在本報告出具之日至存續債券到期兌付日有效,主體信用等級

自本報告出具日起一年內有效,在有效期限內,大公擁有跟蹤評級、變更等級和公告等級變

化的權利。

七、本報告版權屬於大公所有,未經授權,任何機構和個人不得復制、轉載、出售和發

佈;如引用、刊發,須註明出處,且不得歪曲和篡改。













跟蹤評級說明

根據大公承做的成都經開國投存續債券信用評級的跟蹤評級安

排,大公對公司的經營和財務狀況以及履行債務情況進行瞭信息收集

和分析,並結合公司外部經營環境變化等因素,得出跟蹤評級結論。

發債主體

成都經開國投是經成都市龍泉驛區人民政府於2005年10月批準,

由成都市龍泉驛區國有資產管理委員會辦公室(以下簡稱“龍泉驛國

資辦”)出資設立的國有獨資公司,原名為成都市龍泉驛區國有資產

投資經營有限公司,2016年5月,公司更名為成都經濟技術開發區國

有資產投資有限公司。截至2016年末,公司註冊資本為10億元人民

幣,實際控制人為龍泉驛國資辦。

公司主要從事成都市龍泉驛區保障性安居房工程及其他政府指定

的重大項目的建設投資和運營管理等業務,是龍泉驛區安居房工程項

目建設的主要投融資主體。截至2016年末,公司納入合並報表范圍的

一級子公司共2傢,分別為成都市創投置業有限公司(以下簡稱“創

投公司”)和國開四川(龍泉驛)城鄉統籌發展投資有限公司(以下簡

稱“國開龍泉驛”)。

本次跟蹤債券概況及募集資金使用情況詳見表1。

表1 本次跟蹤債券概況及募集資金使用情況(單位:億元)

債券簡稱

發行額度

發行期限

募集資金用途

進展情況

14龍泉國投債

/PR龍國投

20

2014.05.30~2021.05.30

全部用於項目建設

已按募集資金要

求使用完畢

數據來源:根據公司提供資料整理

宏觀經濟和政策環境

現階段我國國民經濟運行緩中趨穩、穩中向好,但市場需求疲軟,

未來短期內結構調整帶來的經濟下行壓力仍較大,長期來看經濟運行

仍面臨較多的風險因素

現階段國民經濟運行緩中趨穩、穩中向好,但仍面臨較大的經濟

下行壓力。據初步核算,2016年,我國實現GDP74.41萬億元,按可比

價格計算,同比增速為6.7%,較2015年下降0.2個百分點,規模以上

工業增加值同比增長6.0%,增速同比下降0.1個百分點;固定資產投

資(不含農戶)同比增長8.1%,增速同比下降1.9個百分點,其中房

地產開發投資同比增長6.9%,對全部投資增長的貢獻率比上年提高

12.8個百分點。此外,近年來國內需求增長減慢,國際需求降幅收窄,



2016年,社會消費品零售總額同比名義增長10.4%,進出口總額同比

下降0.9%,降幅比上年收窄6.1個百分點。2016年,全國公共財政預

算收入同比增長4.5%,增速同比繼續下滑,政府性基金收入同比增長

11.9%。2017年一季度,我國經濟繼續穩中向好,GDP同比增速為6.9%,

較上年同期加快0.2個百分點,全國公共財政預算收入為4.43萬億元,

同比增長14.1%,增速較去年同期增加7.6個百分點;政府性基金預算

收入為1.15萬億元,同比增長27.5%。

針對經濟下行壓力增大,國傢加大財政政策和貨幣政策領域的定

向調整。此外,圍繞穩增長、促改革、調結構、惠民生和防風險的總

體思路,國傢著眼開拓發展空間,促進區域協調發展和新型城鎮化。

繼續推動東、中、西、東北地區“四大板塊”協調發展,重點推進"一

帶一路"建設、京津冀協同發展、長江經濟帶發展“三大戰略”,在基

礎設施建設和房地產領域加大調控力度。2017年政府工作報告指出,

堅持以推進供給側結構性改革為主線,適度擴大總需求,加強預期引

導,深化創新驅動,全面做好穩增長、促改革、調結構、惠民生、防

風險各項工作,保持經濟平穩健康發展和社會和諧穩定。預計未來短

期內,我國經濟在平穩運行的基礎上仍面臨較大下行壓力,經濟將繼

續延續低位運行態勢,長期來看,我國經濟增長將面臨產業結構調整、

轉型提質外部環境變化等風險因素。

行業及區域經濟環境

隨著新型城鎮化戰略進一步實施,地方基礎設施建設投資仍具備

繼續增長的空間;國傢在地方政府債務和投融資體制管理等方面的加

強對投融資平臺轉型提出更高要求

城鎮化建設為我國經濟發展的重點領域,在我國城鎮化快速推進

過程中,地方政府投融資平臺的發展,有力支持瞭地方城鎮基礎設施

建設,促進瞭地方經濟社會發展。在滿足社會公共需要和地方經濟發

展的同時,地方政府投融資平臺也積累瞭較大規模的政府性債務。截

至2015年末,地方政府一般債務餘額9.93萬億元,同比增長5.30%,

專項債務餘額6.08萬億元。近年來,國務院、財政部、國傢發改委等

陸續出臺一系列針對地方政府融資平臺的管理文件,對地方政府債務

和投融資企業的管理日趨規范。2015年新《預算法》開始實施,財政

部對地方政府存量債務進行甄別,存量債務將被分類納入預算管理。

2016年以來,《中共中央國務院關於深化投融資體制改革的意見》(以

下簡稱“18號文”)公佈實施,是歷史上首次以黨中央國務院名義出臺

專門針對投融資體制改革的文件。同時為瞭嚴控隱性債務擴張風險,

財政部正在摸底全國地方債務餘額情況。在目前我國經濟下行壓力大

的背景下,隨著房地產領域調控力度的加大,房地產投資將得到抑制,

基礎設施建設將成為穩增長的最重要抓手。預計未來,隨著各地經濟

社會發展以及新型城鎮化戰略的實施,我國地方基礎設施建設投資仍



具備繼續增長的空間,隨著市場環境的改變和政府性債務管理模式的

不斷完善,對融資平臺的運作模式的轉變也提出瞭更高要求。

作為成都市東部副中心和中心城市向東發展的主體區,2016年,

龍泉驛區經濟實力進一步增強,主要指標仍位居成都市各區首位;作

為成都市創建“中國制造2025”試點示范城市的重點板塊,龍泉驛區

將持續獲得國傢政策的大力支持

成都市位於四川省中部,成都平原腹地,是四川省省會和副省級

城市,為成渝城市群雙核心城市之一,全市面積1.43萬平方公裡。作

為中國西南地區的工業重鎮,成都市工業基礎較強,擁有以電子信息、

機械汽車、生物醫藥、食品煙草四大主導產業,以及冶金、建材、化

工產業為主體的綜合性工業體系。

2016年,成都市實現地區生產總值12,170.2億元,同比增長7.7%;

固定資產投資完成8,370.5億元,同比增長14.3%;地方公共財政收入

1,175.4億元,同比增長7.0%,其中稅收收入842.1億元,同比增長

4.8%。

龍泉驛區位於成都市東部,總面積556.24平方公裡,是國務院批

準的成都現代化特大中心城市的東部副中心和中心城市向東發展的主

體區。2016年,成都市龍泉驛區實現地區生產總值1,039.2億元,較

2015年增長4.0%;完成固定資產投資538.0億元,同比增長11.4%。

表 2 2014~2016年成都市龍泉驛區主要經濟指標(單位:億元、%)

主要指標

2016年

2015年

2014年

數值

增速

數值

增速

數值

增速

地區生產總值

1,039.2

4.0

1,002.1

5.0

944.6

12.7

人均地區生產總值(元)

-

-

121,500

2.0

117,854

11.1

規模以上工業增加值

-

2.5

-

2.6

-

15.5

全社會固定資產投資

538.0

11.4

483.0

19.1

405.5

-

社會消費品零售總額

123.7

9.8

112.7

10.4

102.1

10.9

三次產業結構

-

2.5:78.5:19.0

2.9:81.4:15.7

數據來源:2014~2015年龍泉驛區國民經濟和社會發展統計公報、2017年龍泉驛區政府工作報告

龍泉驛區是成都市汽車產業綜合功能區,根據成都市“3+N”園區

佈局(高新區、天府新區、經開區+其他區市縣工業園區),龍泉驛區

(經開區)重點發展汽車整車、零部件和工程機械產業。近年來,龍

泉驛區汽車產業發展迅速,先後引進一汽大眾(新捷達、新速騰)、一

汽豐田(普拉多、考斯特)、東風神龍、吉利(全球鷹SUV)、沃爾沃(S60L、

XC60、插電式混合動力)等18個整車(機)制造項目和大眾發動機、

富維江森等290餘個零部件項目,聚集瞭德國博世、美國德爾福等67

傢世界500強企業,整車生產能力超過百萬輛。2016年,龍泉驛區汽

車全產業鏈實現產值1,570億元,實現整車產量105萬輛。

成都經濟技術開發區坐落於龍泉驛區,是2000年2月被國務院正



式批準為國傢級經濟技術開發區,是四川省和成都市確定的以汽車(工

程機械)整車及關鍵零部件為主導的現代制造業基地,為瞭實現高效

管理,成都經濟技術開發區和龍泉驛區實行“區區合一”的管理辦法。

成都經濟技術開發區管委會作為成都市人民政府的派出機構,行使規

劃、建設和管理等權限,但其財政由龍泉驛區財政局統籌安排。

表3 2016年成都市下轄區縣主要經濟指標(單位:億元)

行政單位

地區生產總值

地方公共財政收入

龍泉驛區

1,039.2

70.8

金牛區

950.1

51.4

青羊區

945.6

51.4

武侯區

867.8

56.8

錦江區

834.6

50.1

成華區

756.2

53.6

雙流縣

652.2

55.0

新都區

632.2

50.1

郫都區

462.7

39.8

溫江區

426.5

35.7

青白江區

367.0

21.6

彭州市

360.7

21.3

都江堰市

306.2

24.1

數據來源:根據公司提供資料整理

2017年2月,工業和信息化部批復同意《成都市創建“中國制造

2025”試點示范城市實施方案》,成都由此成為繼寧波市、蘇南城市群

和珠江西岸城市群之後,全國第三批、西部第一批“中國制造2025”

試點示范城市。2017年4月,成都市政府印發《成都市建設“中國制

造2025”試點示范城市實施方案》(以下簡稱“實施方案”),根據實施

方案,成都市將以成都天府新區、成都高新區、成都經開區三個國傢

級開發區為龍頭,N個區(市)縣工業園區為主體,加快建設“大創造”

“大智造”“大車都”工業板塊和一批工業集中發展區,規劃建設龍泉

山東側工業走廊,形成龍頭引領、多點支撐的“3+N”工業發展格局;

工業投資方面,成都市將以持續高強度的工業投資拉動成都制造總量

增長、質量提升,力爭近三年投資增速保持同類城市前三位;實施

“153” 項目引進計劃,抓大項目引進和大企業培育;加強項目開工

率、資金到位率、投產達產率考核,釋放投資拉動效應;通過三年連

續高強度投資,推動工業全產業主營業務收入突破2.4萬億元,增強

成都制造核心競爭力和內驅力,促進工業可持續發展。根據實施方案,

龍泉驛區(成都經開區)成為成都市打造先進制造業的重點板塊,將

持續獲得國傢政策層面的大力支持。

總體而言,作為成都市東部副中心和中心城市向東發展的主體區,



2016年,龍泉驛區經濟實力進一步增強;作為成都市創建“中國制造

2025”試點示范城市的重點板塊,龍泉驛區將持續獲得國傢政策的大

力支持。

地方政府財政分析

財政收入分析

2016年,受基金性收入和轉移性收入下降的影響,龍泉驛區財政

本年收入略有下降,以稅收收入為主的一般預算收入仍然保持增長;

基金性收入在財政本年收入中占比仍較高,未來財政收入受土地市場

行情影響仍較大

2016年,受基金性收入和轉移性收入下降的影響,龍泉驛區財政

本年收入同比略有減少;財政本年收入中地方財政收入占比85.14%,

轉移性收入占比仍然較小。

表4 2014~2016年龍泉驛區地方財政本年收支表 (單位:億元)

項 目

2016年

2015年

2014年

財政本年收入

財政本年收入合計

125.26

126.88

130.27

地方財政收入

106.65

106.20

111.52

一般預算

70.83

66.19

58.44

其中:稅收收入

60.18

55.47

50.94

非稅收入

10.65

10.72

7.51

基金預算

35.81

40.01

53.08

轉移性收入

18.62

20.67

18.75

一般預算

16.43

20.02

17.74

基金預算

2.19

0.66

1.01

財政本年支出

財政本年支出合計

130.28

127.51

137.63

地方財政支出

119.76

118.54

132.89

一般預算

89.31

82.36

81.63

基金預算

30.45

36.18

51.26

轉移性支出

10.52

8.97

4.73

一般預算

5.43

5.30

4.66

基金預算

5.09

3.68

0.08

收支

凈額

本年收支凈額

-5.02

-0.64

-7.35

地方財政收支凈額

-13.12

-12.34

-21.37

轉移性收支凈額

8.10

11.70

14.02

數據來源:根據公司提供資料整理

2016年,龍泉驛區地方財政收入同比增加0.45億元,基本持平;

地方財政收入中,一般預算收入占比為66.41%,同比上升4.08個百分

點,是地方財政收入的主要來源。2016年,龍泉驛區一般預算收入中



稅收收入為60.18億元,同比增長8.49%,占一般預算收入的84.96%,

占比仍然較高。

2016年,龍泉驛區主要稅種為增值稅、企業所得稅和城市維護建

設稅,2016年上述稅種實現稅收收入38.04億元,占稅收收入的

63.20%,是拉動一般預算收入增長的重要動力;2016年,龍泉驛區納

稅企業前十名分別為四川中煙工業有限責任公司、一汽大眾汽車有限

公司成都分公司、四川一汽豐田汽車有限公司、浙江豪情汽車制造有

限公司成都分公司、中嘉汽車制造(成都)有限公司、成都市龍泉驛

區土地儲備中心、立邦塗料(成都)有限公司、成都富維江森自控汽

車飾件系統有限公司、成都高原汽車工業有限公司和成都市龍泉驛區

國有資產投資經營有限公司,汽車行業是納稅的主要行業,對龍泉驛

區的稅收貢獻很大。

2016年,龍泉驛區基金預算收入為35.81億元,同比下降10.50%;

在地方財政收入中的占比為33.58%,占比仍較高;受土地市場行情影

響,基金預算收入未來增長趨勢仍具有一定的不確定性;同期,龍泉

驛區轉移性收入為18.62億元,同比有所下降,主要因為稅收返還性

收入有所減少。

總體來看,2016年,受基金性收入和轉移性收入下降的影響,龍

泉驛區財政本年收入略有下降,以稅收收入為主的一般預算收入仍然

保持增長;基金性收入在財政本年收入中占比仍較高,未來財政收入

受土地市場行情影響仍較大。

財政支出及政府債務

2016年,龍泉驛區財政支出規模有所增加;剛性支出規模及在一

般預算支出中的占比均有所上升;龍泉驛區地方政府債務規模仍較大,

政府債務負擔仍較重

2016年,龍泉驛區財政本年支出同比增長2.17%,主要由於一般

預算支出的增加。同期,一般預算支出有所增長,其中社會保障和就

業支出同比增加4.71億元,城鄉社區事務支出同比增加5.72億元。

2016年,龍泉驛區基金性支出同比減少5.73億元,主要受土地出讓

收入減少的影響。

2016年,龍泉驛區社會保障和就業、醫療衛生、教育和一般公共

服務等狹義剛性支出規模繼續增加,在一般預算支出中的占比為

43.28%,廣義剛性支出在一般預算支出中的占比為53.07%,剛性支出

規模和占比均有所增加。



表5 2014~2016年龍泉驛區一般預算支出中剛性支出情況(單位:億元、%)

項目

2016年

2015年

2014年

金額

占比

金額

占比

金額

占比

一般預算支出

89.31

100.00

82.36

100.00

81.63

100.00

狹義剛性支出1

38.66

43.28

33.22

40.33

25.13

30.79

社會保障和就業

8.22

9.21

3.52

4.27

2.44

2.99

醫療衛生

4.97

5.57

4.72

5.73

4.13

5.06

教育

16.67

18.67

16.77

20.36

11.82

14.48

一般公共服務

8.79

9.84

8.21

9.97

6.74

8.26

廣義剛性支出2

47.40

53.07

40.80

49.54

30.33

37.15

數據來源:根據公司提供資料整理

1 狹義剛性支出包括社會保障與就業、醫療衛生、教育和一般公共服務四個支出科目。

2 廣義剛性支出除包括狹義剛性支出外,還包括一般預算支出中外交、國防、公共安全、科學技術、文化教育與

傳媒、環境保護等科目,但不包括城鄉社區事務、農林水事務、交通運輸和工業商業金融(采掘電力信息、金融

監管支出)等事務四個科目。

截至2016年末,龍泉驛區政府負有償還責任的債務餘額為129.41

億元,同比增加1.32億元,負有擔保責任的債務餘額為27.87億元,

同比減少15.33億元。綜合來看,龍泉驛區政府債務規模較大,債務

負擔仍較重。

經營與政府支持

2016年,公司營業收入仍主要來源於政府回購安居房項目收入,

受安居房回購進度、回購價格和其他業務收入增加的影響,公司營業

收入和毛利潤均有所增加

2016年,公司實現營業收入24.05億元,仍主要來源於政府回購

安居房項目,由於竣工交付的安居房數量和部分安置房回購價格均有

所增加,以及子公司創投公司2016年因轉讓一塊出讓土地而取得3.98

億元收入,公司2016年營業收入同比增加幅度較大。同期,公司毛利

率為19.48%,同比上升9.31個百分點,主要由於部分安居房項目回購

價格上升導致安置房項目毛利率有所增加,以及由於子公司創投公司

獲得3.98億元土地轉讓收入導致其他業務毛利率同比大幅上升。

2016年,代建項目管理費業務仍主要由公司本部負責。因代建項

目所涉及的業務資金依然為代政府收付形式,相關建設成本作為與相

關單位的往來款核算計入其他應收款,相關的代建管理成本計入公司

管理費用,因此,代建項目管理費業務成本為零,毛利率仍為100.00%。

公司其他業務收入規模仍較小,主要是創投公司的物管相關收入,

收入較少,而相關成本較高,導致以前年度毛利潤為負,2016年由於

子公司創投公司獲得3.98億元土地轉讓收入導致其他業務毛利潤和毛

利率均同比大幅上升。



表6 2014~2016年公司營業收入和毛利潤情況(單位:億元、%)

項目

2016年

2015年

2014年

金額

占比

金額

占比

金額

占比

營業收入

24.05

100.00

18.62

100.00

20.69

100.00

政府回購安居房項目

18.47

76.80

16.87

90.62

19.74

95.39

代建項目管理費

0.33

1.38

0.56

2.99

0.30

1.44

其他業務

5.25

21.82

1.19

6.39

0.66

3.17

毛利潤

4.68

100.00

1.89

100.00

2.87

100.00

政府回購安居房項目

2.82

60.14

1.89

99.84

2.94

102.41

代建項目管理費

0.33

7.09

0.55

29.43

0.30

10.38

其他業務

1.54

32.78

-0.55

-29.28

-0.37

-12.78

毛利率

19.48

10.17

13.88

政府回購安居房項目

15.26

11.21

14.90

代建項目管理費

100.00

100.00

100.00

其他業務

29.26

-46.64

-55.91

數據來源:根據公司提供資料整理

綜合來看,2016年,公司營業收入仍主要來源於政府回購安居房

項目收入,受安居房回購進度、回購價格和其他業務收入增加的影響,

公司營業收入和毛利潤均有所增加。

2016年,公司作為龍泉驛區安居房工程項目建設的主要投融資主

體,繼續承擔多項安居房項目投融資任務,同時也負責政府指定的其

他重點項目的建設投資;在建、擬建項目較多,未來面臨一定的資本

支出壓力

2016年,公司作為龍泉驛區安居房工程項目建設的主要投融資主

體,仍承擔怡和新城F區房建工程、洪河城市花園、黎明新四期房建

工程、成都大學二期房建工程和青臺綠閣房建工程等多項龍泉驛區安

居房項目投融資任務,業務模式仍為與龍泉驛區政府簽訂回購協議方

式進行。代建項目方面,2016年公司主要承擔龍泉驛區天鵝湖小學建

設工程、東山北環線(A\B\D\E)建設工程、龍泉驛區青臺山小學建設

項目、龍泉驛區美滿-紅旗-前鋒道路改擴建工程和龍泉驛區第九中學

新建教學綜合樓及附屬設施項目。

截至2016年末,公司主要在建項目總投資額為29.54億元,已完

成投資20.56億元,尚需投資8.98億元,在建項目主要包括成大二期

房建工程、青臺綠閣房建工程等安居房項目和龍泉驛區天鵝湖小學建

設工程、東山北環線(A\B\D\E)建設工程等代建項目;擬建項目包括

紅詠花園房建及配套工程、金桂苑和白鶴林小區等工程,概算投資

47.38億元(見附件3)。公司在建擬建項目較多,未來面臨一定的資

本支出壓力。

綜合來看,2016年,公司作為龍泉驛區安居房工程項目和其他重



點項目的主要投融資和建設主體,繼續承擔多項安居房項目和其他重

點項目的投融資任務,在建擬建項目較多,未來面臨一定的資本支出

壓力。

2016年,公司作為龍泉驛區安居房工程項目建設的主要投融資主

體,繼續得到當地政府在項目回購方面的支持

2016年,公司作為龍泉驛區安居房工程項目建設的主要投融資主

體,繼續得到當地政府的支持。

在項目回購方面,根據龍泉驛區人民政府《關於區國資辦的批復》(龍府函【2011】49號),公

司與龍泉驛區政府建立委托代建的結算體系及政府回購機制,2016年,

該結算體系與政府回購機制繼續實施,公司政府回購安居房項目收入

來源較有保證。

綜合來看,2016年,公司作為龍泉驛區安居房工程項目建設的主

要投融資主體,繼續得到當地政府在項目回購方面的支持。

公司治理與管理

2016年公司實際控制人仍為龍泉驛國資辦。公司設立董事會、監

事會和經理層的法人治理結構,治理結構較為完善,內控制度較為完

備。公司將依托國傢級戰略功能區的政策優勢和政府資源優勢,重點

培育項目建設及國有資產經營業務,實現資本的良性循環和國有資產

的保值增值。公司作為龍泉驛區安居房工程項目建設的主要投融資主

體,在全區城市建設中仍具有重要地位,整體抗風險能力很強。

財務分析

公司提供瞭2016年財務報表。中審華會計師事務所(特殊普通合

夥)對公司2016年財務報表進行瞭審計,並出具瞭標準無保留意見的

審計報告。

資產質量

2016年末,公司總資產保持增長,其中以開發成本和儲備土地使

用權為主的存貨以及對龍泉驛區財政局應收類款項在總資產中占比仍

然較高,資產流動性受土地開發出讓進度和政府回款計劃影響較大,

資產質量一般

2016年末,公司資產總額為504.65億元,同比有所增長,仍以流

動資產為主,在資產總額中的比重為89.58%。

流動資產主要由貨幣資金、應收賬款、其他應收款和存貨構成。

2016年末,貨幣資金為66.34億元,較2015年末有所減少,其中銀行

存款為41.23億元,受限的其他貨幣資金為25.11億元,主要為銀行

借款保證金。2016年末,應收賬款主要是應收成都市龍泉驛區財政局



的11.81億元安居工程回購款,2016年末同比大幅減少主要因為應收

財政局賬款同比減少20.73億元,期末餘額前五名單位分別為龍泉驛

區財政局、成都市龍泉驛區龍泉工業投資經營有限責任公司、成都市

龍泉驛區人民政府大面街道辦事處、成都市維民資產管理有限公司和

重慶銀行成都分行,前五名金額合計22.65億元,占應收賬款期末餘

額的比重為99.41%。2016年末,其他應收款為150.08億元,同比增

長13.84%,其他應收款主要是應收成都市龍泉驛區財政局92.92億元

代收代付往來款、成都市龍泉驛區龍泉工業投資經營有限責任公司

14.41億元、成都市龍泉維民資產管理有限公司12.05億元、成都市龍

泉驛區第一人民醫院4.94億元和成都市龍泉現代農業投資有限公司

4.18億元的資金往來款。2016年末,存貨仍主要由開發成本和儲備土

地使用權構成,其中開發成本97.02億元,同比減少10.50億元;儲

備土地使用權96.14億元,同比減少8.40億元。

表7 2014~2016年末公司資產構成(單位:億元、%)

項目

2016年末

2015年末

2014年末

數額

占比

數額

占比
油煙處理

數額

占比

貨幣資金

66.34

13.15

73.19

14.76

52.36

12.01

應收賬款

22.79汽車6聲道擴大機

4.52

43.18

8.71

37.52

8.61

其他應收款

150.08

29.74

131.83

26.58

101.24

23.22

存貨

207.53

41.12

212.09

42.76

210.13

48.21

流動資產合計

452.05

89.58

466.50

94.06

406.80

93.32

長期應收款

18.51

3.67

-

-

-

-

投資性房地產

25.61

5.07

18.99

3.83

19.72

4.52

固定資產

3.07

0.61

3.12

0.63

3.25

0.75

非流動資產合計

52.60

10.42

29.48

5.94

29.10

6.68

資產總計

504.65

100.00

495.98

100.00

435.90

100.00

公司非流動資產主要由投資性房地產和長期應收款構成。2016年

末,投資性房地產為25.61億元,主要是安居房項目的配套商業物業,

同比增加6.62億元,主要是由於2016年交付使用的怡和新城F區、

洪河城市花園兩個安居項目底層商鋪價值的轉入。2016年末,長期應

收款為18.51億元,為公司2016年新增的應收租賃收入;2016年,公

司分別與龍泉驛區交通局、教育局、衛生局簽訂《基礎設施租賃合同》,

將部分道路、學校、醫院及公園向龍泉驛區交通局、教育局、衛生局

租賃。

截至2016年末,公司受限資產合計123.98億元,包括存貨81.39

億元(其中儲備土地使用權70.59億元),投資性房地產16.55億元,

貨幣資金25.11億元,固定資產0.19億元,無形資產0.73億元,占

總資產的比重為24.56%,占凈資產的比重為58.48%,影響公司資產的

流動性。



綜合來看,2016年末,公司總資產保持增長,其中以開發成本和

儲備土地使用權為主的存貨在總資產中仍占比較高,資產流動性受土

地開發出讓進度影響仍然很大;對成都市龍泉驛區財政局應收類款項

大幅增長,在總資產中占比較高,對公司資金形成較大占用。

資本結構

2016年末,公司負債規模繼續增長,有息債務有所增加,公司面

臨一定的短期償付壓力;公司信托借款規模較大,融資成本較高;對

外擔保規模較大,對單一企業擔保額度較高,存在一定或有風險

2016年末,公司負債總額同比增長2.20%,繼續增長,仍以非流

動負債為主。

公司流動負債主要由應付賬款、其他應付款和一年內到期的非流

動負債構成。2016年末,應付賬款為21.26億元,同比增加1.23億元;

從賬齡上來看,一年以內的占6.74%,1~2年的占17.84%,2~3年的

占56.97%。同期,其他應付款為7.93億元,同比減少6.74億元,主

要是保證金、押金和單位往來款;賬齡超過一年的重要其他應付款是

應付成都經濟技術開發區建設發展有限公司的4.00億元往來款。2016

年末,一年以內的非流動負債為95.02億元,主要包括一年內到期的

長期借款86.07億元、一年內到期的應付債券4.00億元和一年內到期

的長期應付款4.95億元;2016年末同比大幅增加,主要因為一年內到

期的長期借款同比大幅增加。

表8 2014~2016年末公司負債構成(單位:億元、%)

項目

2016年末

2015年末

2014年末

數額

占比

數額

占比

數額

占比

流動負債

134.76

46.05

79.05

27.61

65.36

28.84

非流動負債

157.87

53.95

207.27

72.39

161.30

71.16

負債合計

292.63

100.00

286.32

100.00

226.66

100.00

有息債務

247.76

84.67

244.49

85.39

181.69

80.16

短期借款

0.00

0.00

2.00

0.70

0.05

0.02

一年內到期的非流動負債

95.02

32.47

38.92

13.59

23.27

10.27

應付票據

0.00

0.00

0.00

0.00

0.06

0.03

長期借款

119.89

40.97

179.07

62.54

132.39

58.41

應付債券

19.81

6.77

20.81

7.27

20.81

9.18

長期應付款(付息項)

13.04

4.46

3.70

1.29

5.11

2.26

資產負債率

57.99

57.73

52.00

公司非流動負債主要由長期借款、應付債券和長期應付款組成。

2016年末,長期借款包括21.55億元質押借款、48.43億元抵押借款、

15.94億元保證借款和33.96億元信托借款;2016年末,信托借款同

比大幅減少,主要因為期末轉入一年內到期非流動負債的信托借款規



模很大;信托借款利率基本在10.50%~13.00%之間,融資成本較高。

2016年末,應付債券主要是公司於2014年5月發行的20億元公司債

券“14龍泉國投債/PR龍國投”和2016年11月發行的3億元“16成

都開投PPN001”。同期,長期應付款主要是應付浙江國金融資租賃股份

有限公司0.59億元、華科融資租賃有限公司2.10億元、長城國興金

融租賃有限公司1.01億元、平安信托有限責任公司7.00億元和四川

信托有限公司7.30億元融資租賃款,其中一年內到期部分4.95億元。

表9 截至2016年末公司存續信托借款情況3(單位:萬元、%)

信托機構

借款餘額

利率

借款時間

還款時間

中鐵信托有限責任公司

245,000

11.80~12.50

2015.03.03

2017.10.29

中融國際信托有限公司

5,120

12.50

2015.01.19

2017.01.19

中航信托股份有限公司

80,000

13.00

2015.10.08

2017.12.11

上海愛建信托有限責任公司

15,940

12.50

2015.04.24

2017.05.01

建信信托有限責任公司

158,110

7.20~13.80

2015.12.14

2019.05.31

華鑫國際信托有限公司

60,000

12.30

2015.10.16

2018.10.30

萬向信托有限公司

97,020

12.50

2015.01.08

2017.09.29

光大興隴信托有限責任公司

80,017

12.50

2015.07.10

2017.08.12

陜西省國際信托股份有限公司

30,000

12.50

2015.09.10

2017.09.10

上海財通資產管理有限公司

50,000

12.30

2015.12.08

2017.12.18

中國民生信托有限公司

47,000

10.50

2015.12.18

2017.12.23

中信信信托有限責任公司

82,500

6.50~12.40

2015.07.27

2021.09.30

中建投信托有限責任公司

30,000

12.30

2016.01.07

2018.01.07

華融國際信托有限責任公司

49,500

7.50

2016.03.31

2019.05.27

紫金信托有限責任公司

20,000

6.50

2016.09.09

2019.09.09

中原信托有限公司

20,000

7.49

2016.06.24

2019.06.24

合計

1,070,207

-

-

-

3 其中一年內到期的信托借款730,567.00萬元;由於部分信托機構的借款分多筆發放,借款時間為最早一筆發放

時間、還款時間為最晚一筆發放時間。

2016年末,公司有息債務為247.76億元,在總負債中的占比為

84.67%,有息債務占比較高;從有息債務期限結構來看,公司1年內

到期債務95.02億元,同比大幅增加,公司面臨一定的短期償付壓力。

表10 截至2016年末公司有息債務期限結構(單位:億元、%)

項目

≤1年

(1,2]年

(2,3]年

(3,4]年

(4,5]年

>5年

合計

金額

95.02

29.85

44.10

27.72

18.56

32.51

247.76

占比

38.35

12.05

17.80

11.19

7.49

13.12

100.00

數據來源:根據公司提供資料整理

2016年末,公司流動比率為3.35倍,速動比率為1.81倍,均有

所下降。同期,公司資產負債率為57.99%,同比上升0.26個百分點,



基本穩定。

2016年末,公司所有者權益為212.02億元,同比小幅上升,其中

實收資本為10.00億元,資本公積為183.17億元。

截至2016年末,公司對外擔保餘額為263.96億元,擔保比率為

124.50%,同比大幅上升。被擔保企業主要有成都市城市發展東移開發

建設有限公司、成都經濟技術開發區建設發展有限公司、國開四川(龍

泉驛)城鄉統籌發展投資有限公司、成都市龍泉驛區自來水總公司、

成都車程置業有限公司、成都市龍泉驛區婦幼保健院、成都現代工業

投資發展有限公司等。公司對外擔保規模較大,對單一企業擔保數額

較高,分佈行業較為集中,存在一定或有風險。公司未提供對外擔保

企業的財務報表。

總體來看,2016年末,公司負債規模與資產負債率繼續增長,有

息債務有所增加;1年內到期債務規模較高,面臨一定的短期償付壓力;

公司信托借款規模較大,融資成本較高;對外擔保規模較大,分佈行

業較為集中,存在一定或有風險。

盈利能力

2016年,公司營業收入有所上升;同時期間費用大幅下降,凈利

潤大幅增加,盈利能力有所增強

2016年,公司營業收入為24.05億元,同比增加5.43億元,主要

由於部分安置房回購價格上漲和其他業務收入同比增加;毛利率為

19.48%,同比上升9.31個百分點,主要是部分安置房回購價格上漲和

其他業務毛利率上升導致的。

2016年,公司期間費用規模大幅下降,同比減少0.88億元,主要

由於管理費用和財務費用的減少;其中管理費用減少主要因為稅金減

少0.24億元、咨詢費減少0.07億元、職工薪酬減少0.04億元,以及

公司加強管理而節省的其他費用;財務費用減少是因為項目融資利息

的支付計入開發成本;期間費用/營業收入為2.82%,同比減少5.55

個百分點。

2016年,公司營業外收支凈額較小,其中獲得的政府補助收入為

17.53萬元;凈利潤為2.44億元,同比增加2.20億元,主要是由於

2016年部分安居房回購價格上漲,以及子公司創投置業出讓一宗土地

導致其他業務毛利潤大幅增長。2016年,總資產報酬率和凈資產收益

率水平同比大幅增加,公司整體盈利能力同比增強。



表11 2014~2016年公司盈利情況(單位:萬元、%)

項目

2016年

2015年

2014年

營業收入

240,475

186,211

206,911

營業成本

193,625

167,268

178,189

期間費用

6,781

15,587

14,891

銷售費用

1,161

1,236

740

管理費用

3,772

9,079

5,609

財務費用

1,847

5,272

8,542

投資收益

102

26

96

營業利潤

33,225

1,824

1,390

營業外收支凈額

22

-694
汽車擴大機品牌

19,972

政府補助

0

0

19,983

利潤總額

33,246

1,129

21,362

凈利潤

24,355

225

20,466

毛利率

19.48

10.17

13.88

總資產報酬率

0.70

0.14

0.57

凈資產收益率

1.15

0.01

0.98

總體來看,2016年,公司營業收入有所增長,凈利潤大幅增加,

整體盈利能力有所增強。

現金流

2016年,公司經營性凈現金流同比大幅增加,對負債和利息的保

障能力有所增強;籌資性凈現金流同比大幅下降,經營性活動對籌資

性現金流依賴程度有所減輕

2016年,因收到的安居房回購款增加,公司經營性凈現金流同比

大幅增加,經營性凈現金流利息保障倍數、經營性凈現金流/流動負債

和經營性現金流/總負債等指標同比均好轉,經營性凈現金流對負債和

利息的保障能力有所增強。汽車擴大機推薦

2016年,公司投資性凈現金流規模較小,仍為凈流出。由於2016

年新增貸款資金大幅減少,籌資性凈現金流規模同比大幅下降。從整

體來看,公司2016年經營性活動對籌資性現金流依賴程度有所減輕。

表12 2014~2016年公司現金流量及部分償債指標(單位:萬元、倍)

項目

2016年

2015年

2014年

經營性凈現金流

20,002

-291,751

-253,351

投資性凈現金流

-1,466

-1,502

-24,120

籌資性凈現金流

6,588

281,332

474,349

經營性凈現金流利息保障倍數

0.11

-3.65

-2.19

經營性凈現金流/流動負債(%)

1.87

-40.41

-41.72

經營性凈現金流/總負債(%)

0.69

-11.37

-13.24



總體來看,2016年,公司經營性凈現金流同比大幅增加,對負債

和利息保障能力的有所增強;籌資性凈現金流同比大幅下降,經營性

活動對籌資性現金流依賴程度有所減輕。

償債能力

2016年末,公司資產規模繼續增長,其中以開發成本和儲備土地

使用權為主的存貨在總資產中占比較高,資產流動性受土地開發出讓

進度影響很大,資產質量一般;龍泉驛區地方政府債務規模仍較大,

政府債務負擔仍較重;公司信托借款規模較大,融資成本較高;負債

規模繼續增長,有息債務有所增加,1年內到期債務規模較高,公司面
CROSSFIRE擴大機

臨一定的短期償付壓力;2016年末,公司資產負債率為57.99%,同比

增加0.26個百分點。公司營業收入有所增長,期間費用大幅下降,整

體盈利能力有所增強;經營性凈現金流同比大幅增加,對負債及利息

的保障能力有所增強。隨著龍泉驛區經濟和財政實力的不斷加強,公

司業務發展面臨較好外部環境,預計未來1~2年,公司在龍泉驛區的

經濟發展中繼續發揮重要作用,獲政府支持的力度不會減弱。綜合來

看,公司具有很強的償債能力。

債務履約情況

根據公司提供的中國人民銀行企業基本信用信息報告,截至2017

年4月18日,公司本部未曾發生信貸違約事件。截至本報告出具日,

公司於2014年5月在債券市場上發行的7年期20億元“14龍泉國投

債/PR龍國投”已償還本金4億元,到期利息按時支付;於2016年11

月發行5年期3億元的“16成都開投PPN001”、於2017年3月發行的

5年期5億元的“17成都開投PPN001”尚未到還本付息日。

結論

2016年,龍泉驛區經濟實力繼續增強,作為成都市東部副中心和

中心城市向東發展的主體區,主要經濟指標仍位居成都市各區首位。

公司作為龍泉驛區安居房工程項目建設的主要投融資主體,在龍泉驛

區城市建設中仍具有重要地位,繼續得到當地政府支持。同時,龍泉

驛區地方政府債務規模仍較大,政府債務負擔仍較重;公司資產流動

性受土地開發出讓進度和政府回款計劃影響較大,資產質量一般;負

債規模繼續增長,有息債務有所增加,公司信托借款規模較大,融資

成本較高,公司面臨一定的償付能力;對外擔保金額較大,分佈行業

較為集中,存在一定或有負債風險。

綜合分析,大公對公司“14龍泉國投債/PR龍國投”信用等級維

持AA,主體信用等級維持AA,評級展望維持穩定。





附件1截至2016年末成都經濟技術開發區國有資產投資有限公司股權結構圖

成都市龍泉驛區國有資產管理委員會辦公室

100%

成都經濟技術開發區國有資產投資有限公司

成都市創投置業有限公司

國開四川(龍泉驛)城鄉統籌發展投資有限公司

100%

51%







附件2 截至2016年末成都經濟技術開發區國有資產投資有限公司組織結構圖

成都經濟技術開發區國有資產投資有限公司



監事會

黨組織



副總經理/董事

















































































































董事會

總經理/董事長





























附件3 截至2016年末成都經濟技術開發區國有資產投資有限公司

在(擬)建工程

單位:萬元

在建項目

項目名稱

計劃投資

已投資金額

計劃建設期間

青臺綠閣房建工程

66,250.20

43,850.40

2015年~2019年

成都大學二期房建工程

119,706.00

95,992.50

2012年~2018年

龍泉驛區天鵝湖小學建設工程

18,454.51

13,157.58

2015年~2018年

東山北環線(A\B\D\E)建設工程

16,464.78

7,931.95

2015年~2019年

龍泉驛區青臺山小學建設項目

16,404.48

11,304.09

2015年~2019年

龍泉驛區美滿-紅旗-前鋒道路改

擴建工程

12,899.49

6,005.65

2014年~2018年

萬興生態移民創業就業基地(洪福

村道)建設工程

1,113.15

504.34

2014年~2018年

山泉鎮紅花旅遊通道建設工程

7,560.26

3,505.35

2014年~2018年

龍泉驛區桃花湖旅遊路建設工程

5,927.51

2,486.26

2014年~2018年

雙龍路改造工程

4,962.00

1,658.25

2014年~2018年

龍泉驛區第九中學新建教學綜合

樓及附屬設施項目

16,637.29

16,007.74

2014年~2018年

西大路和西永路改造工程

2,062.42

1,340.57

2014年~2018年

龍泉驛區洛萬路改建工程

3,741.96

1,858.59

2014年~2018年

成都經開區實驗中學排危整改及

新建食堂工程

3,196.00

16.67

2014年~2018年

合計

295,380.05

205,619.94

-

擬建項目

項目名稱

計劃投資

計劃建設期間

紅詠花園房建及配套工程

112,122.73

2017年~2019年

金桂苑

152,446.84

2017年~2019年

白鶴林小區

209,264.05

2017年~2019年

合計

473,833.62

-

數據來源:根據公司提供資料整理







附件4 截至2016年末成都經濟技術開發區國有資產投資有限公司

對外擔保情況4

4 不包括對子公司的擔保;此外,根據向公司核實情況,2015年公司提供的對外擔保情況有錯漏,2016年公司補

充提供瞭部分2015年遺漏的對外擔保;根據公司反饋,截至本報出具日,到期的部分對外擔保已經解除擔保。

單位:萬元

被擔保方

擔保金額

擔保開始時間

擔保結束期間

成都市城市發展東移開發建設

有限公司

720,000.00

2015/07/31

2025/07/26

100,000.00

2016/06/29

2019/06/29

50,000.00

2016/07/18

2019/07/18

20,000.00

2013/08/20

2019/02/20

6,120.10

2014/10/22

2018/10/22

6,120.10

2014/11/19

2018/11/19

6,000.00

2015/10/23

2017/10/23

6,000.00

2015/10/23

2017/10/23

6,000.00

2015/10/23

2017/10/23

4,500.00

2015/10/23

2017/10/23

4,500.00

2015/10/23

2017/10/23

100,000.00

2016/06/29

2019/06/29

50,000.00

2016/07/18

2019/07/18



成都經濟技術開發區建設發展

有限公司

120,000.00

2016/12/22

2022/03/23

100,000.00

2015/12/30

2017/12/29

100,000.00

2016/05/27

2021/05/26

100,000.00

2014/12/28

2019/12/27

100,000.00

2016/12/20

2022/01/19

50,000.00

2015/09/17

2017/09/16

50,000.00

2016/08/31

2019/08/30

50,000.00

2015/07/09

2017/07/08

50,000.00

2016/06/30

2021/06/29

34,858.68

2015/11/11

2019/11/10

34,857.67

2015/11/24

2019/11/10

30,000.00

2014/09/22

2019/09/22

29,400.00

2015/07/15

2018/07/14

20,000.00

2015/09/25

2017/09/24

20,000.00

2015/10/10

2017/10/09

6,079.60

2012/12/28

2018/04/05

5,630.00

2015/02/15

2017/02/14

11.00

2012/12/28

2018/04/05

數據來源:根據公司提供資料整理



附件4 截至2016年末成都經濟技術開發區國有資產投資有限公司

對外擔保情況(續表1)

單位:萬元

被擔保方

擔保金額

擔保餘額

擔保存續期間

成都車城置業有限公司

225,000.00

2015/09/30

2024/07/28

100,000.00

2013/12/11

2017/06/11

成都經濟技術開發區城市建設

投資經營有限公司

30,000.00

2015/08/06

2018/08/06

成都市龍泉公交有限公司

95,600.00

2015/12/02

2022/11/02

成都市龍泉現代農業投資有限公司

30,000.00

2015/09/18

2017/09/17

成都市龍泉驛區婦幼保健院

20,000.00

2011/03/23

2021/03/22

成都市龍泉驛區自來水總公司

50,000.00

2015/07/15

2020/06/25

40,000.00

2014/09/28

2017/09/28

29,691.62

2015/09/29

2020/09/29

6,599.06

2015/08/17

2018/08/18

6,568.13

2015/10/08

2018/10/07

成都現代工業投資發展有限公司

10,000.00

2014/12/01

2018/01/26

10,000.00

2015/10/21

2018/10/23

6,079.60

2013/06/07

2017/06/08

合計

2,639,615.56

-

-

數據來源:根據公司提供資料整理





附件5 成都經濟技術開發區國有資產投資有限公司主要財務指標

單位:萬元

年 份

2016年

2015年

2014年

資產類







貨幣資金

663,429

731,905

523,583

應收賬款

227,869

431,788

375,227

其他應收款

1,500,840

1,318,321

1,012,364

存貨

2,075,259

2,120,906

2,101,336

流動資產合計

4,520,498

4,665,002

4,067,966

投資性房地產

256,050

189,867

197,161

固定資產

30,709

31,152

32,491

無形資產

12,104

28,201

28,281

非流動資產合計

525,994

294,789

291,017

資產總計

5,046,492

4,959,791

4,358,983

占資產總額比(%)







貨幣資金

13.15

14.76

12.01

應收賬款

4.52

8.71

8.61

其他應收款

29.74

26.58

23.22

存貨

41.12

42.76

48.21

流動資產合計

89.58

94.06

93.32

投資性房地產

5.07

3.83

4.52

固定資產

0.61

0.63

0.75

無形資產

0.24

0.56

0.65

非流動資產合計

10.42

5.94

6.68

負債類







短期借款

0

20,000

500

應付賬款

212,607

200,343

233,914

其他應付款

79,317

146,670

90,798

一年內到期的非流動負債

950,233

389,198

232,671

流動負債合計

1,347,558

790,503

653,629

長期借款

1,198,875

1,790,697

1,323,945

應付債券

198,050

208,050

208,050

專項應付款

51,356

36,933

29,872

長期應付款

130,439

36,976

51,123

非流動負債合計

1,578,720

2,072,656

1,612,990

負債合計

2,926,278

2,863,159

2,266,619



附件5 成都經濟技術開發區國有資產投資有限公司主要財務指標(續表1)

單位:萬元

年 份

2016年

2015年

2014年

占負債總額比(%)







短期借款

0.00

0.70

0.02

應付賬款

7.27

7.00

10.32

其他應付款

2.71

5.12

4.01

一年內到期的非流動負債

32.47

13.59

10.27

流動負債合計

46.05

27.61

28.84

長期借款

40.97

62.54

58.41

應付債券

6.77

7.27

9.18

專項應付款

1.75

1.29

1.32

長期應付款

4.46

1.29

2.26

非流動負債合計

53.95

72.39

71.16

權益類







股本

100,000

100,000

100,000

資本公積

1,831,685

1,831,685

1,831,685

盈餘公積

15,420

13,456

13,317

未分配利潤

132,828

109,689

0

歸屬於母公司所有者權益合計

2,079,934

2,054,830

2,054,154

所有者權益合計

2,120,214

2,096,632

2,092,364

損益類







營業收入

240,475

186,211

206,911

營業成本

193,625

167,268

178,189

銷售費用

1,161

1,236

740

管理費用

3,772

9,079

5,609

財務費用

1,847

5,272

8,542

投資收益

102

26

96

營業利潤

33,225

1,824

1,390

營業外收支凈額

22

-694

19,972

利潤總額

33,246

1,129

21,362

凈利潤

24,355

225

20,466

占營業收入比(%)







營業成本

80.52

89.83

86.12

銷售費用

0.48

0.66

0.36

管理費用

1.57

4.88

2.71

財務費用

0.77

2.83

4.13



附件5 成都經濟技術開發區國有資產投資有限公司主要財務指標(續表2)

單位:萬元

年 份

2016年

2015年

2014年

占營業收入比(%)







投資收益

0.04

0.01

0.05

營業利潤

13.82

0.98

0.67

營業外收支凈額

0.01

-0.37

9.65

利潤總額

13.83

0.61

10.32

凈利潤

10.13

0.12

9.89

現金流類







經營活動產生的現金流量凈額

20,002

-291,751

-253,351

投資活動產生的現金流量凈額

-1,466

-1,502

-24,120

籌資活動產生的現金流量凈額

6,588

281,332

474,349

財務指標







EBIT

35,090

6,791

24,630

EBITDA

40,140

12,032

29,287

總有息負債

2,477,597

2,444,921

1,816,893

毛利率(%)

19.48

10.17

13.88

營業利潤率(%)

13.82

0.98

0.67

總資產報酬率(%)

0.70

0.14

0.57

凈資產收益率(%)

1.15

0.01

0.98

資產負債率(%)

57.99

57.73

52.00

債務資本比率(%)

53.89

53.83

46.48

長期資產適合率(%)

703.23

1,414.33

1,273.24

流動比率(倍)

3.35

5.90

6.22

速動比率(倍)

1.81

3.22

3.01

保守速動比率(倍)

0.49

0.93

0.82

存貨周轉天數(天)

2,925.67

4,543.63

4,087.84

應收賬款周轉天數(天)

370.33

780.10

572.00

經營性凈現金流/流動負債(%)

1.87

-40.41

-41.72

經營性凈現金流/總負債(%)

0.69

-11.37

-13.24

經營性凈現金流利息保障倍數(倍)

0.11

-3.65

-2.19

EBIT利息保障倍數(倍)

0.19

0.08

0.21

EBITDA利息保障倍數(倍)

0.22

0.15

0.25

現金比率(%)

49.23

92.59

80.10

現金回籠率(%)

214.84

45.31

79.30

擔保比率(%)

124.50

78.53

38.37



附件6 各項指標的計算公式



1. 毛利率(%)=(1-營業成本/營業收入)× 100%

2. 營業利潤率(%)= 營業利潤/營業收入×100%

3. 總資產報酬率(%)= EBIT/年末資產總額×100%

4. 凈資產收益率(%)= 凈利潤/年末凈資產×100%

5. EBIT = 利潤總額+計入財務費用的利息支出

6. EBITDA = EBIT+折舊+攤銷(無形資產攤銷+長期待攤費用攤銷)

7. 資產負債率(%)= 負債總額/資產總額×100%

8. 長期資產適合率(%)=(所有者權益+非流動負債)/ 非流動資產×100%

9. 債務資本比率(%)= 總有息債務/資本化總額×100%

10. 總有息債務 = 短期有息債務+長期有息債務

11. 短期有息債務 = 短期借款+應付票據+其他流動負債(應付短期債券)+ 一年內到期

的非流動負債+其他應付款(付息項)

12. 長期有息債務= 長期借款+應付債券+長期應付款(付息項)

13. 資本化總額 = 總有息債務+所有者權益

14. 流動比率 = 流動資產/流動負債

15. 速動比率 =(流動資產-存貨)/ 流動負債

16. 保守速動比率 =(貨幣資金+應收票據+交易性金融資產)/ 流動負債

17. 現金比率(%)=(貨幣資金+交易性金融資產)/ 流動負債×100%

18. 存貨周轉天數= 360 /(營業成本/年初末平均存貨)

19. 應收賬款周轉天數= 360/(營業收入/年初末平均應收賬款)

20. 現金回籠率(%)= 銷售商品及提供勞務收到的現金/營業收入×100%

21. EBIT利息保障倍數(倍)= EBIT/利息支出 = EBIT /(計入財務費用的利息支出+資

本化利息)

22. EBITDA 利息保障倍數(倍)= EBITDA/利息支出 = EBITDA /(計入財務費用的利息支

出+資本化利息)



23. 經營性凈現金流利息保障倍數(倍)= 經營性現金流量凈額/利息支出 = 經營性現金

流量凈額 /(計入財務費用的利息支出+資本化利息)

24. 擔保比率(%)= 擔保餘額/所有者權益×100%

25. 經營性凈現金流/流動負債(%)= 經營性現金流量凈額/[(期初流動負債+期末流動負

債)/2]×100%

26. 經營性凈現金流/總負債(%)= 經營性現金流量凈額/[(期初負債總額+期末負債總額)

/2]×100%





附件7 中長期債券及主體信用等級符號和定義

大公中長期債券及主體信用等級符號和定義相同。

AAA級:償還債務的能力極強,基本不受不利經濟環境的影響,違約風險極低。

AA級 :償還債務的能力很強,受不利經濟環境的影響不大,違約風險很低。

A級 :償還債務能力較強,較易受不利經濟環境的影響,違約風險較低。

BBB級:償還債務能力一般,受不利經濟環境影響較大,違約風險一般。

BB級 :償還債務能力較弱,受不利經濟環境影響很大,有較高違約風險。

B級 :償還債務的能力較大地依賴於良好的經濟環境,違約風險很高。

CCC級:償還債務的能力極度依賴於良好的經濟環境,違約風險極高。

CC級 :在破產或重組時可獲得保護較小,基本不能保證償還債務。

C級 :不能償還債務。

註:除AAA級、CCC級(含)以下等級外,每一個信用等級可用“+”、“-”符號進行

微調,表示略高或略低於本等級。

大公評級展望定義:

正面 :存在有利因素,一般情況下,未來信用等級上調的可能性較大。

穩定 :信用狀況穩定,一般情況下,未來信用等級調整的可能性不大。

負面 :存在不利因素,一般情況下,未來信用等級下調的可能性較大。




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